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FT:中国股市跌入熊市 信贷收紧或影响企业盈利

作者:吴王妃 来源:网络整理 点击数: 发布时间:2019年11月22日

[导读]渣打银行中国证券策略师欧文-尚夫特指出,市场在对监管当局已经把焦点转向限制贷款增长的“明确信号”作出回应,连锁反应可能蔓延到企业盈利方面。

北京时间6月25日凌晨消息,金融时报(FT)周一文章指出,中国股市经历了近四年来的最大单日跌幅,随着投资者对金融板块的担忧继续拖累整体走势,中国股市也跌入了熊市领域。

上证综合指数周一时候大跌5.3%收于1963点,是2012年12月以来首次收于2000点以下,也是2009年1月全球金融危机最严重时期以来的最低收盘点位。综合了上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司股票的CSI 300指数周一跌6.3%,相比2月时候的峰值已经下跌了21%,正式进入了熊市领域。

追踪在香港上市中国大陆公司表现的恒生中国企业指数周一跌3%,收于2009年4月以来的最低水平。

周一的市场大跌是在中国人民银行试图对近期银行间借款市场利率的飙升走势作出更多说明的情况下发生的。央行在周一打破沉默,发言要求主要银行管理好自己的资产负债表,并且对自己的流动性状况多加专注。

作为流动性重要衡量指标的中国七天债券回购利率在上周一度涨至28%,被分析人士视作中国商业银行和央行之间紧张局面的一个体现。很多中国银行都在影子金融系统中有很大的风险敞口,这也是监管机构希望控制的一个领域。

中等规模银行也是周一的大跌中受损最严重的,上证金融指数跌幅是7.4%。上海浦东发展银行和均下跌了10%,中国光大银行跌幅是5.8%。四大银行也同样受创,工商银行、中国银行以及农业银行的跌幅都超过了3%。

很多中国金融股目前的市盈率都已经低于5倍,股价与账面价值比率甚至不足1,显示市场参与者不认为这些公司的资产价值远远低于各自声明的水平。

渣打银行中国证券策略师欧文-尚夫特(Erwin Sanft)指出,市场在对监管当局已经把焦点转向限制贷款增长的“明确信号”作出回应,连锁反应可能蔓延到企业盈利方面。他强调,“过去12个月,我们一直在相当宽松的信贷环境中。整个过程中曾有过几次警告,但是这也是第一次我们得到了放缓信贷增长方面真实的要求。我们的估价基础是,中国市场持续降级已经有四年时间,我们现在已经有些放弃了。”

不过欧文-尚夫特也指出,中国股票已经处在了十年前的SARS疫情以来最便宜的时刻。恒生中国企业指数目前的市盈率是7.3倍,股价与账面价值比率是1.1倍,分别是两项指标2003年7月,也就是SARS疫情最高峰时期以来的最低水平。他强调,“永远都有适合买入人们喜欢的股票的时机,因为估值会被拉低,我们已经看到市场有种无差别抛售的情况。” (孔军)

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